700家排队企业财报需年审 IPO终止审查为缓兵之计

　截至目前，今年被证监会终止审查的IPO排队企业数量已上升至289家。若包括12月2日终止审查的浙江嘉化能源化在内，12月前半个月的这一数字累计已增加到了5家。自今年下半年以来，每个月的终止审查家数分别为7月1家、8月2家、9月3家、10月5家、11月4家。

　　12月16日，一家券商资深保代对21世纪经济报道记者表示，“IPO新政后将严厉执行的预披露制是诱发终止上市的导火索。据我们了解，下一步还会有更多的拟上市企业将出现中止或终止上市的情况。”

　　根据证监会最新发布的关于首次公开发行股票(IPO)预先披露等问题的通知精神，在审企业需向证监会提交相关财务资料，且其审计基准日应不早于2013年12月31日。也就是说，当前排队的758家企业，除了明年1月底可以审核上市的50家已过会的企业外，剩下的700余家在审企业都需重新提交经审计的2013年年报 .

　　在该保代看来，上周没有新增排队企业进入初审名单也正是受此影响。“我们得到的消息是，准备申报的企业，也要按新要求落实各项事项，准备齐备之后再来报送；而对于已申报但未受理的企业，证监会则建议撤回再进行申报。”

　　预披露要求空前严格

　　上述券商资深保代称，“截至目前，我们已在督促客户按新的信息披露要求做好预披露的各项准备工作。如果之前进行过预披露的话，拟上市企业还要按证监会的要求进行一次补充预披露。”

　　该保代还强调，根据证监会对于在审企业的要求，大量未过会企业应结合2013年报审计的机会，抓紧核查亡羊补牢。“一旦预披露，财务信息是不能更改的，不能出现前后不一致的情形。”该保代如是说，“今后，信息披露存在的虚假、误导性陈述会分为故意和非故意两类，但无论如何，上市主体及中介机构都要承担责任。事实上，从财务大检查开始，中介机构的责任是从未有过的严厉。”

　　该保代透露，对于在审企业，经历了此前的财务核查之后，证监会现已拟好反馈意见。其中，40家被抽查企业的抽查结果也会通过反馈意见反馈给每家拟上市企业。

　　“此外，对于没有提交发审会审核的企业，会里给几个月时间让大家抓紧核查，不要侥幸，预披露后不能改，会里希望大家做到心中有数。”该保代如是说。

　　终止实为缓兵之计？

　　然而，与上周终止的其他3家拟上市企业均处于初审阶段不同的是，由长江证券(行情 股吧 买卖点)担任保荐机构的信音电子则已进入了预披露阶段。公司为何在临门一脚前放弃上市进程呢？

　　据公司招股书(申报稿)披露，公司第一大股东为台湾上柜公司信音企业股份有限公司(台湾信音)，而台湾信音的创始人甘信男曾因操纵台湾信音股价于2011年获刑。2011年9月，甘信男辞去台湾信音董事长兼总经理职务。截至招股书披露前的2011年8月，甘信男家族控制的甘氏投资股份有限公司持有台湾信音6.22%股份，为单一最大股东，与此同时，甘信男本人尚持有台湾信音2.97%的股份，两者合计持股比例为9.19%。

　　信音电子表示，鉴于台湾信音股权结构分散，任一股东均无法控制董事会，因此台湾信音不存在实际控制人。公司作为台湾信音的间接控股子公司，也不存在实际控制人。与此同时，从信音电子的招股书(申报稿)来看，其董事长彭国铭、总经理张伟三均来自中国台湾。

　　当天，信音电子内审部一位工作人员对本报记者表示，“公司此次终止上市可以说是一个缓兵之计。而且，公司也跟台湾方面的股东方保持了密切沟通，他们也是这个意思。公司方面并没有放弃上市的努力，只是想等到最合适的时机再行启动。说不定，等到时年某个时候，公司就会恢复上市进程。”

　　该工作人员称，“主要是此前IPO暂停的时间太久了，公司为此耗费了大量的人力、物力。加上现在排队上市的企业太多，大家一直都在耗时间，在暂时上市没有希望的情况下，公司不想再耗下去，决定先行退出来，观望一阵再说。”

　　“就公司而言，公司利益总是放在第一位。因此，公司更多的是考虑成本与收益的最佳匹配。”该工作人员如是说。

　　该工作人员强调，就业绩要求而言，尽管当前大环境不是特别理想，但公司业绩并没有受多大影响，公司各项业务开展正常。今年以来，公司还在全国新开了几家分公司。

　此外，上述券商资深保代认为，部分拟上市企业终止IPO审查背后，与IPO长时间暂停导致企业原定的募投项目发生重大变化不无关系；部分企业由于大股东改变想法，如转板，从创业板转到中小企业板后，原来的项目也只得终止。此外，部分因为保荐机构出现问题，而也只能临阵换枪，先退出上市进程。如受平安证券拖累，包括中化联合制药在内的多家企业均终止了IPO申请。

　“尽管如此，但大多数宣布终止上市的拟上市企业还是会择机进入资本市场，包括并购、进入新三板以及重启IPO等。”