两融余额止步五连增 强周期品种获加仓

2月10日沪深股市融资融券余额为8831.75亿元，较前一个交易日下降了17.18亿元，结束了此前的五日连增。从行业板块来看，此前建筑、建材是融资客加仓的主要品种，不过上周五融资客从其中撤离，建筑装饰板块的融资机构偿还额超过7亿元，建筑材料板块的融资净偿额也超过亿元。不过融资客随后转战到钢铁、采掘、有色金属板块中，这三大板块的融资净买入额均超过1亿元。由此来看，强周期板块依然是融资客加仓的主阵地。

两融余额结束连增

数据显示，2月10日沪深股市融资融券余额为8831.75亿元，较前一个交易日下降了17.18亿元，结束了五连增。其中，融券余额为36.50亿元，较前一个交易日增加了0.89亿元；融资余额为8795.25亿元，较前一个交易日下降了18.08亿元，当日的融资买入额为409.14亿元，融资偿还额为427.22亿元，可见融资参与热度依然在升温当中。

从ETF来看，2月10日融资净买入额前三的ETF分别为华安黄金ETF、华夏上证50ETF和易方达恒生H股ETF，金额分别为8649.67万元、2043.86万元和1686.95万元。

28个申万一级行业板块中，有12个行业板块实现融资净买入，采掘和有色金属板块的融资净买入额居前，超过1亿元，分别为1.60亿元和1.57亿元。钢铁、机械设备、农林牧渔、公用事业和非银金融板块的融资净买入额超过3000万元。在出现融资净偿还的16个行业板块中，建筑装饰板块的融资净偿还额居首，超过7亿元，达到7.02亿元。传媒和医药生物板块的融资净偿还额超过2亿元，分别为2.64亿元和2.03亿元。食品饮料、家用电器、电子、建筑材料、房地产、计算机、商业贸易和化工板块的融资净偿还额均超过亿元。

从个股来看，2月10日948只两融标的中有389只股票实现融资净买入，中国中车的融资净买入额居首，达到1.05亿元，中国平安、中南建设、民生银行等11只股票的融资净买入额超过5000万元。在出现融资净偿还的559只股票中，中体产业、中国建筑、中信证券、格力电器和中国铁建的融资净偿还额超过亿元，分别为1.53亿元、1.25亿元、1.24亿元、1.19亿元和1.16亿元。

强周期品种仍是主阵地

此前建筑、建材是融资客加仓的主要品种，不过上周五融资客却开始从其中撤离，其中建筑装饰板块的融资机构偿还额超过7亿元，而建筑材料板块的融资净偿还额也超过了1亿元。不过就在撤出建筑、建材板块的同时，融资客又转战到了钢铁、采掘、有色金属板块中，当日这三大板块的融资净买入额均超过1亿元。由此来看，强周期板块依然是融资客加仓的主阵地。

供给侧改革是2016年以来我国有色金属行业转型过程中的一个关键词，去年年底雾霾等环保问题再次引发相关讨论。市场人士认为，有色金属各细分行业将被波及，部分落后产能面临减产甚至关停压力，从而支持价格。

安信证券指出，在金属表现方面，2月份最看好黄金，其次是有色，有色金属中铜表现料最好。中国房地产调控、汽车购置税减半等政策可能会令需求热度下降，但是由于今年过年早，去年年底价格快速回落使得业内冬季补库并不完全，需求不会下降太快，3月和4月房地产库存去化可能比想象中要快，因此即使地产销售下滑，新开工、施工这些真正带动有色需求的数据并没有那么差，可能会超预期。另外，工业金属的铜、铝、锌在供给收缩方面都有大逻辑，且需求前景整体向好。